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李丰:我们终于熬到了价值回归好人才能赚钱的时代已经到来

李丰:我们终于熬到了价值回归好人才能赚钱的时代已经到来

李丰:我们终于熬到了价值回归好人才能赚钱的时代已经到来

上接《证券导报》04版

  存量市场的典型特点,相对来讲是接近零和的游戏。意思是,只有你比别人好,才会获得越来越大的市场。

  你有更好的产品,有更高的效率,有更好的技术才可以提高竞争力,或者提高体验,或者对实体经济的贡献,所有这些东西都叫好,这样的因素会变得越来越重要。

  举个小例子,最近这段时间中,华为不停被曝光,为什么它积累了那么多年,今天才不停地被曝光?因为它所代表的竞争力和竞争方式,在今天的消费者和工业社会里,变得越来越重要。

  所以,无论是国家意图还是行业确实需要。这样的企业会越来越受关注,不只是靠商业模式创新,而是靠在存量市场的取胜。

  产品型公司一定是最好的公司

  这些市场的差别是怎样的?我在新东方工作时,同时负责协调教学和市场的联动。那时我们有非常大的目标,无论哪方面都很好,但在雅思市场上一直未能占据第一,我想尽了一切办法也没能成功。

  我们困惑了很多年,直到离开新东方去创业,再接着做投资的时候。我给大家做了一个 PPT,内容是公司的分类,公司分为产品型公司、资源型公司、平台型这几类。从中我发现一个问题,新东方在各个方面都获得了第一名,而且跟第二名拉开的差距很大,但雅思这块就一直不是。

  为什么托福和 GRE、GMAT 这些考试新东方所向披靡?因为你要让用户知道这个产品好的前提,是用户必须容易识别什么是好的产品。这个意义上,必须是好的成熟用户才能识别什么是好的产品,通常有识别能力的用户凑巧又是 KOL。学而思也是一样的问题,如果不是做了奥数和小升初最难的事情,它也许就做不到很好的产品型公司。

  为什么我们做不到雅思市场 leader ?举四级的例子,这是过关型考试,不要求我考 99 分,这类用户通常不是典型的产品驱动的用户。

  对于行业意见领袖的用户而言,他们可能多半不需要这样的培训,导致需要培训来完成过关考试的平均用户当中,产品识别能力相对较平。换句话说,这个细微的差异度,它不一定容易识别出。所以,这类市场就变成了市场驱动的市场。

  刚才讲了新东方和学而思的例子,我得出的结论是,从所有面对消费者的市场来看,产品型公司一定是最好的公司,不管做多长时间。因为消费品市场,一定会进入供过于求,无论如何,现在市场都进入了用户识别度越来越高的时期。

  那么这到底是好时机还是坏时机?这取决于,你到底希望用哪种获取资源和增量的方式,来取得竞争优势和赚到钱。还是希望以价值回归和更长期的认定你所做的事情是对的,是能够带来价值的,这决定了当前是否是好的创业时机。

  中国现在有3个问题,三个问题同时出现但很难解决。这对于你当前面对的创业机会,以及获得融资和资本市场的认可是好是坏的时机,都会涉及。

  第一个问题是负债高。这会带来什么问题呢?首先你要还款和利息,显著地增加了财务成本,这会吃掉你很多应有的利润。

  如果你留意过宏观经济的话,大家都提过去杠杆、增加融资和刺激经济。这三件事相互之间有一些挑战,因为如果要刺激经济理论上我们要采取更积极的货币政策,一边可以借钱、一边可以减税。要去杠杆,同时涉及去产能,就是要把这些低效的东西拿掉。但这三件事之间比较矛盾。

  刺激经济最好的方法是往系统里放钱,但同时还要去产能就有些挑战。要让有些公司不能拿到这笔钱,还要去杠杆,意思就是我既要给你钱,还要不给你钱。在任何经济点上,要把两件事放在一起做都不容易,何况是三件事?

  所以,你只能选择更多面向新经济的中小企业和创新企业,有更好的生产效率和价值创造的面向未来经济调整结构以后的企业在此刻获得更好的融资环境,尤其是以直接融资为手段的融资条件,这可能是能把上面三件事情合起来的唯一方法。

  要赌未来一定发生的事情

  投资要赌 3-5 年内一定会发生的事情。

  我们自己在机构里做投资,解决问题的方法其实并不是真的想去创造一个风口。我们还没这个能力,但原来和现在一直做投资的方法,包括为什么在特定时间选择创业?这是因为,我们努力找的是注定发生的。

  这些事情和结论在今天看起来不一定最合理、最正确,但有些底层和宏观原因,决定了它未来一定会发生。这样的事情是我们愿意赌的。

  比如,我们在去年年底的时接连投了几家跨境电商。原因很简单:

  从最功利角度看,在每次发生出口有挑战的时候,你都能看到一波外贸电商的崛起,像兰亭集势这类的企业。

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